5月31日是國內嬰幼兒配方乳粉生產企業換發生產許可證的“大限”。目前國內127家嬰幼兒奶粉生產企業中，只有45家拿到通行證。“此前我們預計將會有三分之一的生產企業在此次換證過程中被淘汰，現在看來或許會超出我們的預期，出局的企業或接近半數。”乳業專家宋亮表示。

　　國家食藥監總局2013年12月25日出臺《嬰幼兒配方乳粉生產許可審查細則(2013版)》，嚴格嬰幼兒配方乳粉生產企業許可條件。曾被稱為“史上最嚴”的嬰幼兒配方乳粉企業準入制度。而按照食藥監總局此前給出的時間表，5月31日之前將完成換證審查工作。不能按時提出審查申請的企業，以及未通過換證審查和再審核取得生產許可的企業，經省級局批準，可給予兩年的停產整改時間，保留原生產許可證編號。

　　而此前，伊利、貝因美[0.44% 資金 研報]等國產奶粉龍頭以及惠氏、多美滋等在國內有廠的外資龍頭均表示已經拿到生產許可證。乳企為獲新證均投入了不等的改造資金。

　　據中證報報道，分析師認為，這不僅從全行業角度更加有利于對生產質量與食物安全的管控，同時也為大品牌帶來了機遇。具備品牌與渠道資源的大品牌有望隨渠道下沉繼續提升市場份額，高端產品放量的同時，中低端也快速增長。同時，奶粉行業的重組兼并進程也有望加速。

　　國金證券[-0.77% 資金 研報]分析師陳鋼認為，嬰幼兒奶粉行業整合在未來兩年將明顯提速：最近傳言嬰幼兒奶粉兼并重組方案已經上報國務院，擬將行業前10名國產品牌的集中度由目前的45%提高到2015年的65%(工信部數據);加上12月25號出臺的《嬰幼兒配方奶粉新生產許可細則2013版》，明確提出限制異地工廠的干濕法工藝，加大對奶源控制要求以及參照藥品生產管理GMP規范管理嬰幼兒奶奶粉生產(參照圖1)，無一不是對行業中小廠家尤其是貼牌企業的嚴厲打擊。我們認為2014/15國內嬰幼兒奶粉行業將整合加速，占市場份額約10-15%的中小企業將加速被淘汰，行業龍頭無疑受益。

　　A股市場上，奶粉概念股包括：伊利股份[0.55% 資金 研報]、貝因美、三元股份[-0.42% 資金 研報]、光明乳業[-0.40% 資金 研報]等。